截至12月8日收盘，距离12月31日的年内排名冲刺线还剩17个交易日。
历史上，12月份都是各类机构争夺排名位次的关键时期，但往往没有太大的行情。2009年的12月，沪指上涨2.56%；2008年的12月，沪指下跌2.69%。
如何理解这一现象，或许目光不该只聚焦在排名争夺的前几位身上，而要关注整个机构的行为。
基金的多样考核
机构不同的考核要求或对大盘造成影响。
“本周末，就是我们公司内部考核的大限。”上海某基金公司人士透露，公司会根据截至12月10日的基金净值、排名，来对基金经理及其他投研人员的2010年工作进行相关的考核。
之所以要提前十多个交易日是因为该公司认为，这样做能够更加真实的看到公司投研能力。
一方面，基金年底排名会对一些个股或捧或杀，“太具有人为操作的痕迹，若以12月31日的净值来做考核，对公司内部的许多投研人员是不公平的。”该人士称，比如某基金经理重仓持有自己认为不错的个股，但最后被竞争对手狂砸，造成净值损失，但这不是他投资的错。
另一方面，在基金争夺排名的同时，基金公司也会争夺资产管理规模的排名。于是，基金公司会拉来关系要好的保险公司、财务公司等机构进行“注水”以扩大规模。
事实上，许多基金公司人员内部的奖金是同公司规模挂钩的，这让基金公司从业人员也有内在的动力去寻找帮手。
但造成的结果却是“水军”进来后，基金经理要保护这些“水军”资产不受损失，其投资变得谨慎和保守，不敢买股票，其仓位被动下降。但是如果碰到行情上涨，被注水的基金的排名便会下降。“这也不能反映这名基金经理的实际操作能力。”上述基金公司人士称。
如此一来，一些基金公司为了更为客观考核投研人员，便将考核期提前，有的公司在12月10日，也有的公司在12月20日。不一而论。
对于这些考核时间被提前了的基金公司的投研人员而言，年底的考核自然也会关注，但是并不影响自己的切身利益。“12月31日的排名对他们来说只是浮云。”有基金公司人士评论。
因此在12月10日、12月20日或者其他考核期限上，这些考核提前的基金公司的重仓股会发生异动，也并不是没有可能。
实际上，基金的考核也并不局限于此，有些公司会选择两年一考核的方式来观察基金经理长期投资能力。“我们会以基金经理上任之时算起，两年一考核。”上海另一家基金公司人士透露。
从基金经理自身角度来看，排名靠前的基金经理欲争夺位次。但是此时排名二三十名左右的基金经理可能还会有其他算盘。
“我了解，有些处在这个位置的基金经理，并没有继续向上的动力，他们在公司内部已经做到了第一，但是很难冲进前十，他们甚至期望做低点业绩，以争取来年继续在公司内部做到第一。”有基金公司人士透露，这些基金经理便有可能减仓出货。这对一些个股会造成影响，自己的业绩也会下滑。
险资等机构的另类考核
而对于保险资金而言，2010年基本已经收官。
根据保监会12月初公布的数据显示，延续9月加码股市的操作策略，10月份保险资金新增投资1011.46亿元，创下年内月度增量新高。
但那是10月份的事情了。从多种渠道获悉，保险资金在11月份已经吹响了撤军号。
11月份，上海证券交易所ETF就一再出现净赎回现象。有消息称，11月12日大跌后的4个交易日内，以保险三巨头为主的保险资金累计赎回基金超100亿元。赎回的基金品种主要为股票型基金和指数型基金。其中，中国人寿（601628 股吧，行情，资讯，主力买卖）赎回约50亿元、中国太保（601601 股吧，行情，资讯，主力买卖）约20亿元。
记者从多家基金公司获悉，保险资金在11月份整体对基金是赎回的。12月份则运行平稳，没有大量的赎回或申购。
截至10月底，保险资金运用余额达到4.53万亿，保险资金投资收益率达3.97%，年化后为4.76%。而在8月底，保险资金投资收益率仅为2.77%。
也就是说，短短两个月的时间，险资的收益率就上升了1.2个百分点。有说法称，年内险资投资收益率渴望突破5%，但这对于险资的投资部门来说，是不希望看到的。因为那是对2011年埋下一颗自己要踩到的地雷。
于是保险资金对年底的投资消极情绪多于积极。
深圳某保险公司旗下的投资部人士说：“该操作的3000点以上都操作完了，现在也不是不操作，而是市场没太大机会。”
此外，财务公司、企业资金在2010年末也会锁定收益，其投资人员同险资有同样的心理，完成今年的考核任务，又不给来年的考核增加太多负担。历史来看，每年12月、1月都是银行储蓄存款快速增加的时候，当中的部分资金很可能是从股市中抽离。
例如去年12月份，银行储蓄存款大增6900亿元，而2月份到11月份的环比增量平均只有2000亿元；2008年，12月份银行储蓄存款环比增加6500亿元，当年2月份到11月份的环比平均增量是3700亿元。0